投资人郑刚炮轰罗永浩：作死锤子,究竟是怎么一回事?(8)

不过这样布局的所产生的另一个问题则是大量阿里前员工创业项目与嫡系资本之间极有可能是原上级部下关系或旧相识，而当前员工创业项目与集团投资发生利益往来时容易引发自下而上的寻租腐败。（参考文章：创业坟场）
阿里巴巴资本布局（非官方）
2016年3月，蔡崇信在自己的母校——耶鲁大学法学院接受了师弟师妹的提问时，首次正面回答了17年前自己放弃瑞典银瑞达集团70万美元年薪而加入阿里巴巴这个冒险决定时的真实想法：
（译文）我看好当时整个中国互联网行业发展的前景，也欣赏Jack，所以我最终决定加入这家创业公司。从投资视角看，放弃当时现有的利益而自高位向低位（耶鲁毕业生与杭州师范大学毕业生）加入并帮助一家有前途的中国互联网初创企业，如果在未来能产生回报的话，这个回报对于我来说将是无限大的——这就是机会成本。
如果换个角度思考，即便当年阿里和马云最终创业失败，拥有漂亮履历的蔡崇信至少可以选择后退一步找到一份薪资待遇良好的新工作，其损失的仅仅只是一些价值不菲的时间成本；但反观马云，除了再来一次破釜沉舟的二次创业外，几乎别无出路。结合蔡崇信个人经历，及当前阿里投资的策略后发现：立于不败、稳重求胜，是强调机会成本的蔡崇信当前投资策略区别于他人的最大不同点。
“出手的对象都不会是‘下一个阿里巴巴’，我们可以不赚钱甚至亏钱，但必须通过这个项目在别的地方替我们赚到钱，不算小帐但会算大帐。”
显然只有走过弯路，才最能确信当初自己想要的是什么。一位前蔡崇信团队的朋友总结道。
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腾讯，不需要如果
2018年5月24日晚间，马化腾和腾讯官方接连回应了TOPIC基金投资差评事件，让一场从投资引发成为质疑企业价值观和公司使命的风波暂告一段落。这也许是自2011年1月24日由刘炽平主导组建50亿元人民币产业共赢基金以来，对腾讯投资怨气最高涨的一次。
但这绝不是第一次。
2018年1月，一张名为2017年国内文娱产业投资机构TOP20的榜单在业界悄然流传，令人感到诧异的是在榜单中腾讯公司居然超越真格基金、IDG、头头是道、洪泰基金、红杉资本、华人文化产业基金、梅花天使创投及君联资本在内的一系列国内外一线投资机构而名列榜首，其高达38次的出手次数近乎等同于排名第二的真格基金 第三名IDG的项目相加之和。
仅凭这张榜单，或许只有对于腾讯公司核心业务不了解的人来说，才会以为腾讯也是一家投资公司吧？
可事实上，即便是投行同僚对于腾讯投资的疑惑、异议仍不在少数。来自国内某投资机构的一位高层向「朱思码记」抱怨了一系列关于腾讯投资种种举动的疑惑与不解：
“我都不好意思说，这么大的公司居然跑到VC排行榜TOP里来了，有的估值高了他们投资那我先不说，可有的项目跟腾讯核心的娱乐、社交、TO B业务一点关系也没有的他们也要投，而且很多A轮的项目里都有腾讯投资出现，我前阵子看到‘多抓鱼’刚拿到腾讯投资，我是很想问下他们集团未来的战略重点是准备在微信生态圈里卖书还是怎么？”
过去8年来，腾讯对外投资的项目中有为数不少是来自业务部门主动提出并发起的，不过随着三轮投资热潮的结束，先前由业务部门直接发起的情况在饱受非议的2018年已经暂告停止了，但据腾讯CSIG事业群的一位朋友向朱思码记透露：随着第三次架构调整后重心转向TO B业务，腾讯云方面正在筹备一个规模不详的专项基金。由此可以预判围绕云计算、人工智能、TO B服务为核心赛道的第四轮投资热潮或将在2019年重新开启。

腾讯资本布局（非官方）