万达欠银行多少钱？揭秘万达王健林欠银行贷款5000亿是真的吗(11)

  图2.截至2017年一季度末，大连万达商业地产股份有限公司的负债图表来源|该公司2017年一季度
  如果直接算，截至2017年一季度末，万达商业的资产负债率为70.61%，而去年末为70.26%，略有上升。不过，请注意，地产公司的预收款项都算进了债务，这个数字2017年一季度末为1368.33亿元。
  换句话说，如果扣除掉这部分，万达商业的资产负债率还会大降很多。
  另外，值得注意的是，截至2017年一季度末，万达商业一年内到期的非流动负债为198.97亿元，比2016年末的232.70亿元，实际下降了30多亿元。
  应付债券方面，截至2017年一季度末，万达商业为867.19亿元，比2016年末的817.41亿元，有增加49.78亿元。这也便是此次风波的祸水源头。
  根据《万达集团2016年工作报告》，2016年，该公司纳税就达317.5亿元。如果这几百亿元债务就把万达弄死了，实在也是个笑话。
  当然，万达集团并未整体打包上市，其一年的利润到底有多少，确实缺乏足够的披露。
  2、万达的资产和土地储备到底是什么量级?
  上文杠杆游戏引述了万达自己的数据，2016年企业资产7962亿元。虽然万达有文化、网络和金融板块，这部分资产也不算少。但大家最感兴趣的恐怕还是不动产和土地储备。
  实际上，万达文化板块不少资产归根结底，或者说除掉文化品牌价值那部分外，最硬的部分还是不动产。所谓万达文旅城的文娱资产，根本上依旧被很多人当成不动产看。
  杠杆游戏姑且也就这么看。
  根据万达官网自我介绍，万达商业是全球最大的不动产企业，持有物业面积3233万平方米，已开业190座万达广场。
  惊人的数字再重复一遍，3233万平米，都是商业、写字楼为主哦，实际得多值钱。重要的是，这些不动产的流通性、长远价值，真不可估量。
  根据上图1，我们看到，截至2017年一季度末，万达商业持有的投资性房地产，换算成钱约为3862.03亿元。
  所以有这么多资产摆在那里，融几千亿资、发几百亿债怎么了?应该啊。而万达现在卖的越来越是IP，而不再是个单纯的地产公司。
  根据《万达集团2016年工作报告》，2017年新开业50个万达广场，因为前期投资开工的原因，今年还有11个重资产项目，39个是轻资产项目，以后每年重资产项目要减到5个左右。2020年以后原则上不再搞重资产，全部为轻资产。
  主要都是人家掏钱，万达输出品牌和管理，你懂的。所以，地产业对万达资产负债率的拖累，未来会逐渐减轻。
  在2016年8月，万达商业从港交所退市前，发布了最后一份详细半年报。根据这份半年报，杠杆游戏注意到，截至2016年6月末，万达商业拥有土地储备7641万平米的土地。
  仅2016年上半年，万达新增的土地储备就可以建548万方的房子。这可以卖多少钱，数百亿是没问题的。
  我们就算这部分一分钱万达不赚，按照万达的风格，总是要给自己留一些不售的不动产(商业 写字楼等)，怎么也有个数十亿元的资产留存吧。